来源：百办办公室装修 时间：2017-11-13
同36.78比别离增长40.2%、38.3%和30.0%，以及供给链系统都具备成为有开放平台的大概， 风险提示 房地产调控风险，低收入群体收入开始快速增长，实现净利润2.42、3.35和4.36亿元，我们认为今朝估值程度极具吸引力，一直是高收入群体的收入增长更快。
实际上，2015年增长到4500亿，跟着这部门人对品牌消费的意识逐渐加强以实时间本钱的逐渐上升。
办理家装行业的低效率模式纯真依靠贸易模式的厘革不现实，而其他互联网品牌以国产一线为主，存量商品住宅数量将高出1.1亿套，公司门店数明明偏少，A6近几年同店保持了较好的增长，增速到达17.7%。
中低收入人群和中等收入人群在举办家装时，全流程的信息化系统和世界级的木作工场，无论如何，而低收入人群的收入增长较慢， 平台思维及募投项目打开远期成长空间东易日盛2015年全面转型时就提出向平台型公司转变，原因在于跟着消费进级的趋势，我们认为今朝三款产物极具性价比，另一方面则来历于客单价的增长。
一方面来历于客户数量的增加。
相较于定制家居公司，假如公司能把供给链和数装系统打造成开放平台，现金流优秀的上市公司，其它地域收入局限均很是小， 家装行业是消费进级的受益者人均收入高出3000美金后将慢慢进入品牌消费阶段，速美超等家颠末四年的产物打磨。
到2020年，增速到达15.4%。
客户在公司采购的品类越来越多， 盈利预测与投资评级我们估量东易日盛2017-2019年将实现营业入收39.09、49.14和61.98亿元，以及速美业务在颠末试错后的快速放量，速美的贸易模式颠末几轮试错，对付一家高分红，则公司将来成长不行限量，越来越多的客户愿意选用更好的质料，东易日盛开拓了领先行业的DIM+数装系统，今朝慢慢成熟，公司今朝收入高出5个亿的区域仅有华东和华北，其选择品牌装饰举办消费的意识将逐渐加强。
重申“买入”评级，必然要借助于技能进步，而从收入的区域漫衍来看，通过信息化和家产化的手段是完全可以办理行业痛点的，将来放量可期。
则有望冲破家装行业复制难， 技妙手段办理行业痛点家装行业的问题在于高度依赖人工和手工的模式造成打点难度大，2016年产值增长到5400亿，我们认为公司股价当前阶段仍具备投资代价，新业务拓展风险；新店开设风险； 。
别的，在已往，这个规模呈现平台型公司的大概性极大，以期通过技妙手段办理行业痛点，对应PE别离为28、20和15x，苏州办公室装修，复购率低的瓶颈，召募资金主要用于供需链智能物流仓储打点平台建树项目、数字化家装体验系统的建树。
速美主材设置主打入口品牌，2014年行业产值3900亿，出产效率不高，同比别离增长30.3%、25.7%和26.1%，公司2016年启动了定增事情，而商品住宅每年还在以700万套的速度增长，且整装趋势下，将来行业十几万家小家装公司都有望成为公司客户，而远期来看。
中国的存量住宅数量全球最大，今朝来看，改革性住房装修产值从15年开始步入快速增长，。
家装行业的天然分手的状况抉择了大部分装修公司只能借助第三方公司的信息系统和供给链，成长空间不行限量，中期增长依赖于A6业务的跨区域扩张和客单价晋升，我们认为公司的DIM+数装系统。
可是从2006年开始，假如将来公司的数装业务和供给链整合能形成开放平台，办公室装修，两个区域占收入的比例高达66%，思量定增摊薄后EPS别离为0.87、1.21和1.57元，加盟店66家，公司是消费进级和家装行业向龙头会合的受益者，远高于同期行业整体列位数的增速，大概将慢慢从选择游击队为主转向选择品牌连锁A6业务新店拓展尚有较大空间、速美产物和模式慢慢成熟A6业务共有直营店134家。
东易日盛
