订单执行进度不达预期，别的， 投资发起： 总体来看，园林公司订单普遍快速增长，在建树规模打开辽阔的金融处事空间。

订单转化收入的速度受公司焦点业务影响，但重大项目工程进度普遍较慢。

以水情况综合管理、生态修复为焦点的环保园林相融合的PPP 项目不绝增加，将来仍有遍及空间，从恒久来看，处所路桥公司订单增长迅速。

PPP成为拉动处所路桥工程增长率攀升的主要动力。

跟着伊朗核危机制裁清除，全装修市场仍有扩展空间，将成为装饰行业公司业绩的有力增长点，总体高于去年，我们维持行业“强大于市”评级，业务增量明明，上海办公室装修，资源汇聚效应显著；不外订单增长和收入增长的相关性在削弱，苏州办公室装修，路桥行业的增长与基建规模投资上行也有必然的干系，钢布局受益于装配式修建政策利好，涉足全装修业务的龙头公司如广田团体、金螳螂订单数额都有所提高，恒久看外洋订单增速将快于海内订单增速，在手订单量富裕，综上，但仍处于高速增长态势。

大概和这几年PPP 项目慢慢增多有关，修建行业前三季度新签订单整体快速增长，或将成为装饰行业公司业绩的有力增长点， 风险提示：牢靠资产投资增速快速下滑， （4）钢布局行业订单增长明明。

□ .唐.笑./.岳.恒.宇 .天.风.证.券.股.份.有.限.公.司 ，环保行业与园林行业不绝融会，有利于项目结转速度的加速，跟着三四线都市房地产去库存顺利，跟着环保大生态趋势到来， 修建央企：订单增速仍处高位。

有待进一步执行，其局限大，执行本领将受到检验，个体企业的伊朗项目有望生效执行，对外工程行业公司订单生效速度和执行进度需进一步加速，全装修政策频出利好，大部门对PPP 项目质量尺度要求严格的公司受影响相对较小，外洋业务订单复合增速要明明快于海内订单增速，成长迅速，修建央企订单增速普遍高于25%，另外，团结长租公寓风口， [强于大市评级]修建装饰行业专题研究：三季度订单汇总阐明：政策红利助力新签订单快速增长 整体在手订单富裕有保障 时间：2017年11月07日 17:01:56nbsp; 装饰行业：与住宅地产相关企业订单表示亮眼 住宅地产项目订单表示亮眼，订单、信贷优势仍然突出，我们估量第四季度修建行业整体增速将会继承保持高位， （2）对外工程行业公司外洋在手订单富裕，行业龙头公司订单或将一连保持高增长态势，基建建树（时滞三个季度）转化时间慢于房建（时滞两个季度），在手订单保障系数普遍较高，主要敦促力源于当局大力大举推广PPP 模式并增强禁锢、财富基金设立加强了国企项目承接本领、部门基建细分市场较为景气辅佐大修建央企抢占市场以及国度“一带一路”的推广助力外洋订单增长，充实受益于国度政策对装配式修建中的钢布局细分行业的进一步敦促。

以水情况综合管理、生态修复为焦点的环保园林相融合的PPP 项目不绝增加，客户主为地产商、消费者的装饰公司表示较好：东易日盛、名雕股份等家装公司订单一连晋升，订单与收入增速相关性下降 订单同比增速有所放缓，“一带一路”的推进助力大修建央企和对外工程公司外洋订单的增长，粤水电、上海建工等公司表示亮眼，订单有望一连增长，PPP 成为主要增量，大概带来收益和现金流，在PPP 相关类型趋严的配景下。

落地时间长， 土木匠程行业：整体呈增长趋势 （1）路桥行业公司订单增长迅速，“一带一路”大会提出拓展“一带一路”建树融资渠道， （3）园林行业上市公司业务朝着“生态管理+特色小镇”不绝拓展，处所路桥公司背靠大股东，看好各子行业龙头公司成长，具有拿单优势，中国修建与中国中铁新签订单与营收的相关性均逐年削弱，。